中國儀器儀表業(yè) 誰將立于時代潮頭？
2007-12-07 11:04:58
前言：對于儀器儀表在當今社會具有的重要地位和作用，我國儀器科學和現(xiàn)代計量技術的開拓者和組織領導者王大珩院士曾有這樣的經(jīng)典比喻：“儀器儀表是保證生產(chǎn)質(zhì)量的物質(zhì)法官，作為測試工具，儀器儀表本身必須是高質(zhì)量的，否則得出的結(jié)論不可靠，儀器儀表就成了玩具，失去了自身的價值。 ”
近年來，儀器儀表行業(yè)發(fā)展迅猛。2006年，全行業(yè)實現(xiàn)利潤總額199億元，相對于2001年的年復合增長率高達34%。作為國內(nèi)生產(chǎn)品種最為齊全的便攜式檢測儀器和規(guī)模最大的試驗機生產(chǎn)企業(yè)，時代科技（000611）在引領儀器儀表行業(yè)發(fā)展的同時，通過定向增發(fā)3100萬股，募資18.228萬元人民幣用于投資建設試驗機研發(fā)生產(chǎn)建設項目，擴大各類試驗機及相關產(chǎn)品產(chǎn)能至4300臺。隨著此次募投項目的順利實施，時代科技必將呈現(xiàn)出嶄新的面貌，從而分享整個行業(yè)快速發(fā)展的景氣盛宴。
需求快速增長 行業(yè)景氣提升
從2001年到2006年，儀器儀表行業(yè)持續(xù)增長，銷售收入從899億元增加到3439億元，年復合增速高達34%。業(yè)內(nèi)人士預計，2007年儀器儀表行業(yè)仍處在快速增長期，產(chǎn)銷增長率保持在25%左右。根據(jù)《未來五年我國對儀器儀表市場的需求分析報告》，我國對儀器儀表的市場需求巨大，其中試驗機到2008 年國內(nèi)市場總需求可達7 萬臺以上，機電一體化產(chǎn)品將占50-60%。
從時代科技所處的檢測試驗儀器子行業(yè)來看，整個“十一五”期間，我國專業(yè)、科學及控制儀器出口增長強勁，2005年出口額相對于2000 年，年復合增長率高達45%。2006年雖增速放緩，但2007年上半年反彈至34.5%。
同時，國內(nèi)便攜式檢測儀和工業(yè)試驗機行業(yè)也呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，其中，工業(yè)試驗機行業(yè)2006年的銷售收入、利潤總額、新產(chǎn)品產(chǎn)值和出口交貨值分別是2001年的15.6倍、10.7倍、133倍和5.5倍。2006年試驗機全行業(yè)銷售額約為25億元，新產(chǎn)品產(chǎn)值同比增長33%，出口交貨值同比增長25%。
就儀器儀表各個子行業(yè)而言，勞動密集型的中低檔產(chǎn)品增速將低于行業(yè)均值，火電、冶金等行業(yè)受宏觀調(diào)控的影響，需求趨緩，但公用工程、節(jié)能、環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟等對自動化測控設備的需求普遍增長。隨著儀器儀表和控制系統(tǒng)專項規(guī)劃的實施，全行業(yè)的技術進步和業(yè)務拓展將呈現(xiàn)新的面貌。
按照國際上最大的試驗機制造商美國INSTRON 公司預測，目前中國的試驗機銷量僅為美國的1/20，按中國8%的年經(jīng)濟增長速率預測，大約十年后，中國的試驗機市場將與美國的試驗機市場相當，也就是說，中國試驗機市場將每年呈增長態(tài)勢，形成一個相當龐大的市場。
時代科技從1984年開始介入便攜式智能檢測儀器領域，目前已經(jīng)是這一領域規(guī)模最大、品種最全、技術領先的龍頭企業(yè)，其檢測儀器在國內(nèi)市場占有絕對優(yōu)勢，重點產(chǎn)品市場份額達到80%以上。產(chǎn)品已經(jīng)出口到東南亞、非洲、歐洲、美洲等數(shù)十個國家和地區(qū)，用戶包括美國通用、勞斯萊斯、德國大眾、韓國大宇等跨國公司。
2003年，時代科技收購濟南試金集團，從而實現(xiàn)了高科技與制造巨擘強強聯(lián)合。時代科技在控制系統(tǒng)、光機電一體化、微處理技術、數(shù)字技術方面的優(yōu)勢，能夠彌補濟南試金集團的弱勢；而濟南試金強大的制造能力又使得產(chǎn)品的更新速度加快，產(chǎn)品的附加值提高，產(chǎn)品的價值鏈延伸，這種優(yōu)勢互補真正產(chǎn)生了“1+1>2”的效果。
實際上，“高科技+高制造能力”是時代科技的定位，在其試驗機產(chǎn)品生產(chǎn)制造的系列環(huán)節(jié)所積累的豐富的技術經(jīng)驗及精湛的生產(chǎn)工藝是時代科技的一筆財富，其他同行業(yè)企業(yè)無法復制。
此次時代科技將定向增發(fā)募集資金全部投入濟南試金工業(yè)園項目，使各類試驗機及相關產(chǎn)品產(chǎn)能增至4300臺。項目達產(chǎn)后，可實現(xiàn)年銷售收入39800萬元，正常年稅后利潤2524萬元，全部投資利潤率達13.76%，利稅率達36.66%。以時代科技2.16億總股本計算，將直接提升每股收益0.12元，而公司2006年年報業(yè)績?yōu)?.12元。從理論上講，即使不考慮公司主業(yè)的成長性，按其項目盈利預測，有望使公司業(yè)績在2006年基礎上顯著增加。
2003年，當時代科技收購濟南試金集團時，中國的試驗機行業(yè)還處于群雄征戰(zhàn)、逐鹿中原的階段；同時也正是中國試驗機產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷、行業(yè)洗牌的關鍵時期。四年間，時代試金逐漸擺脫了困境，走上一條能夠把握自主知識產(chǎn)權和產(chǎn)品更新?lián)Q代的新路，在產(chǎn)品外觀和測控系統(tǒng)迅速實現(xiàn)突破，從而成為中國試驗機行業(yè)名符其實的一面旗幟。我們有理由相信，等到濟南試金工業(yè)園建成以后，“世界試驗機航母”的藍圖將呈現(xiàn)在世人面前。
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