牧之野：三月是重要拐點，不僅是經(jīng)濟(jì)的拐點，同樣是政治拐點不僅是經(jīng)濟(jì)的拐點，同樣是政治拐點。
這次中國的降準(zhǔn)沒有任何預(yù)期，聯(lián)想到什么？
周末，歐美金融界亂作一團(tuán)，歐洲救瑞信，美國救第一銀行，緊急防止危機(jī)快速蔓延。
瑞信166年，全球第五，瑞士第二，在歐洲地位比較重要，而第一銀行已經(jīng)讓old money出手，媒體釋放的都是利好信息，背后的邏輯你掂量下。
高盛由此調(diào)整預(yù)期，推斷美聯(lián)儲下個月再加息，而之前50個BP也是它說的，才沒過多久。
一年預(yù)期管理欺騙過來后，終于美聯(lián)儲走到了懸崖邊上，沃爾克時刻還是鮑威爾妥協(xié)，就在三月。
從三月起，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)第三波影響到來。
2022年10月《全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)第二波到了》
你去看，其實不僅僅是中國沒訂單，中國還算好的，去看看越南有沒有，這不是中國經(jīng)濟(jì)的事情，這是全世界的事情，畢竟這是美元的世界。
當(dāng)硅谷銀行事情出來后，我們就引起了警惕，這次降準(zhǔn)，根本不在計劃中，它只是我們工具箱里眾多準(zhǔn)備中拿出一樣而已。
提前向銀行注入流動性，25BP中規(guī)中矩，不大水漫灌但也算未雨綢繆，就這個意思。
瑞信從去年出事后就一直資本外流，這次很多大銀行都在救，是看到它基本是“大到不能倒”，倒了就像最重要的骨牌倒下，然后黑天鵝就飛出來了。
中國直到現(xiàn)在都沒有落井下石，很仗義了。
看現(xiàn)在的危機(jī)規(guī)模，兩個結(jié)果：
如果當(dāng)下減緩加息縮表，危機(jī)會延遲，但下一波洪水將是“史詩級”。
如果當(dāng)下繼續(xù)加息引爆，拜登政府和美聯(lián)儲都將面臨巨大壓力。
美聯(lián)儲除了印鈔，沒有任何解決路徑。
總之，我個人的研究是：現(xiàn)金類仍是2023年最好的資產(chǎn)，風(fēng)險遠(yuǎn)大于機(jī)遇。
中國能不能成為歐美出問題后的資金避風(fēng)港，不會是全部，但肯定有一部分。
越是危機(jī)的時候，美元現(xiàn)金資產(chǎn)都是最受歡迎的，而非實物資產(chǎn)，那未來，這個答案還將加上人民幣，我們有足夠結(jié)實的防水堤壩。
從邏輯上看，大宗中的石油，終究會走強(qiáng)。
我們持續(xù)關(guān)注吧，但不論美聯(lián)儲這次是不加還是加，三月都是重要的全球經(jīng)濟(jì)拐點。
千萬別覺得這些東西離你很遠(yuǎn)，我們是躺在美元體系上的，宏觀面的變化直接影響我們每一個人的利益。
還有我們?nèi)ザ砹_斯的時間，為什么突然提前了？為什么著急推動俄烏戰(zhàn)爭停火，目的是什么？是想明白了還是要配合大形勢，這個目前看不清楚。
而從俄釋放的信號看，并沒有看到特別的迫切，文字措辭都很謹(jǐn)慎，這就是風(fēng)向。
可能會有進(jìn)展，但我看不到特別大的突破。
也從時間節(jié)點看，三月將密集交匯全球政治的轉(zhuǎn)折。
每一天，每一分，每一秒的變化都很大，唯一安心的是，我們在暫時安全的避風(fēng)港里。
