機床工具業(yè)行業(yè)運行滯后進口仍將唱主角時間：2009-11-25 14:25:51機床工具行業(yè)運行滯后于全國經濟，反彈較為溫。機床工具行業(yè)國內產值出口出現(xiàn)整體溫反彈；無論從我國機床月度產量同比增速情況對比，還從出口進口金額對比，我們均發(fā)現(xiàn)我國高端機床生產運營情況均好于普通機床；我國機床行業(yè)進口替代出口開拓仍然還進行。
4季度機床訂單情況應將好于3季度。2009年8月起制造業(yè)對設備投資增速開始超越全國對設備固定資產投資，因此我們認為我國對機床需求增速自8-9月起開始超過對機械設備整體需求增速。機床制造業(yè)內一般認為4季度機床訂單情況應將好于3季度。
三季度機床上市公司獲利能力尚好，部分企業(yè)運營質量下滑。昆明機床：盈利能力尚好，存貨壓力偏大；秦川發(fā)展：盈利能力未有改善，資產質量繼續(xù)趨好；沈陽機床：獲利能力低位回升，存貨應收款壓力大；華東數(shù)控：收入增速獲利能力歷史最佳，現(xiàn)金流壓力大；法因數(shù)控：收入增速回升滯后，獲利能力資產質量較好；青海華鼎：業(yè)務反彈乏力，關注重組可能。
昆明機床行業(yè)較好投資品種。從投資帶動逐步波及行業(yè)次序分析，機床行業(yè)及企業(yè)生產經營方面一般滯后于整體經濟大半年至1年，若我國經濟持續(xù)向好，預期機床行業(yè)訂單實質性反轉應出現(xiàn)2010年5-6月左右。但實際訂單明顯向好前即以估值提升方式提前表現(xiàn)對機床行業(yè)未來業(yè)績預期。我們從估值水準、業(yè)績穩(wěn)健性、成長率資產質量情況分析昆明機床行業(yè)較好投資品種，其次為華東數(shù)控、秦川發(fā)展法因數(shù)控。
